央行超量續作3000億元MLF 中標利率保持3.25%不變

2019-12-06
来源:上海证券报

招财进宝山水画 www.xfeow.club   人民銀行6日公告稱,今日開展中期借貸便利(MLF)操作3000億元,比當日到期量多1125億元。今日不開展逆回購操作。期限為1年,中標利率保持3.25%不變。鑒於今日有1875億元MLF到期,人民銀行實現淨投放1125億元。

  這是本月宣布LPR報價前,第一次開展MLF操作,11月開展的兩次MLF操作利率均為3.25%,較此前利率下降5個基點,本次MLF操作利率也繼續保持了這一利率水平不變。

  目前市場資金面處於邊際寬松的狀態,代表市場流動性水平的DR007加權平均利率,月初一度降至2.2%的水平,昨日回升至2.31%,仍然低於指導利率2.5%的水平,隔夜資金利率也保持下行趨勢,連續兩個交易日保持“隔夜1”的水平。

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  央行超額續作3000億元MLF 逆回購已連續13天暫停

  6日早間,央行發布公告稱,開展中期借貸便利(MLF)操作3000億元,比當日到期量多1125億元,期限1年,中標利率維持3.25%不變。

  數據顯示,今日有1875億元MLF到期,無逆回購到期。

  另外,公告顯示,央行6日不進行公開市場逆回購操作。值得一提的是,央行在11月18日、11月19日連續兩天進行逆回購後,自11月20日開始暫停逆回購操作,截至今日已是連續第13個工作日暫停逆回購操作。

  對於央行連續暫停逆回購,業內人士指出,直接原因是11月20日LPR報價下調後,市場流動性持續處於較高水平;進入12月份以來,月初時點資金面充裕狀態進一步顯現。

  自今年8月份LPR報價機制改革後,與之掛鉤的MLF操作利率備受關注。

  11月5日,央行開展MLF操作4000億元,與當日到期量基本持平,期限為1年,中標利率為3.25%,較上期下降5個基點。這是央行自2018年4月以來首次調降MLF利率。

  中國民生銀行首席研究員溫彬指出,下調1年期MLF利率5個基點,符合市場預期,表明央行發揮貨幣政策逆周期調節作用,對於降低實體經濟融資成本、穩定和擴大內需具有積極作用。

  聯訊證券首席經濟學家李奇霖認為,在缺乏市場預期管理的情況下,央行下調MLF利率,主要是因為銀行負債成本制約,銀行缺乏足夠的意願繼續壓縮利差來主動調降LPR,在短期經濟增長觸及政策底線、穩增長壓力較大的形勢下,央行下調定價基准MLF利率來引導LPR調整更具時效性,能更快達到降低實體融資成本,穩就業、穩投資的目的。

  此後在11月15日,央行開展MLF操作2000億元,期限為1年,中標利率維持3.25%不變。

  11月20日,LPR第四次報價公布,1年期LPR下調5個基點至4.15%;5年期以上LPR下調5個基點至4.80%,這也是5年期以上LPR自今年8月份LPR新政施行以來首次下降。

  興業證券指出,LPR在MLF下降5個基點後如期下調,同時銀保監會也表示要引導貸款利率保持合理水平。在監管引導實體實際經濟實際融資成本下降背景下,未來LPR下行對銀行淨息差究竟有多大影響,已成為明年銀行業基本面的關鍵變量。

  東吳證券表示,展望後期,貨幣政策仍有空間,央行調整政策利率表明貨幣政策傾向“穩經濟”的政策基調,之後貨幣政策可能繼續強化,後期財政、監管可能配合發力與貨幣政策形成合力以實現“穩增長”的目的。(中新經緯)

[责任编辑:朱剑明]
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